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【电缆网讯】
一、宏观方面
国际方面，
1、欧洲央行宣布加息75个基点，符合市场预期。欧洲央行将存款利率上调至1.5%，将主要再融资利率上调至2%，将边际贷款利率上调至2.25%。这是欧洲央行自今年7月和9月两次加息后的第三次加息。从前两次加息后的数据看，欧洲央行通过加息遏制通胀的效果并不明显。
2、欧元区10月消费价格同比初值10.7%，预估为10.3%，前值为10.0%。欧元区10月调和CPI环比初值1.5%，预期1.2%，前值1.2%。欧元区19国10月份的通胀率超过9月份的9.9%，再次创下1997年以来的历史新高。能源和食品价格上涨仍是推高通胀的主因。
3、美联储宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到3.75%至4.00%之间，这是美联储今年以来的第六次加息，也是连续第四次加息75个基点。美联储主席鲍威尔表示，历史记录强烈警告不要过早放松，将保持政策路径直到工作完成，将尽一切努力实现的目标。现在考虑暂停加息还为时过早。
国内方面，
1、国家统计局数据显示，1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额62441.8亿元，同比下降2.3%。1-9月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额20947.9亿元，同比增长3.8%；股份制企业实现利润总额45593.4亿元，下降0.4%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额14814.5亿元，下降9.3%；私营企业实现利润总额17005.0亿元，下降8.1%。
2、国家统计局数据显示，1-9月份，全国房地产开发投资103559亿元，同比下降8.0%；其中，住宅投资78556亿元，下降7.5%。1-9月份，房地产开发企业房屋施工面积878919万平方米，同比下降5.3%。其中，住宅施工面积621201万平方米，下降5.4%。房屋新开工面积94767万平方米，下降38.0%。其中，住宅新开工面积69483万平方米，下降38.7%。房屋竣工面积40879万平方米，下降19.9%。其中，住宅竣工面积29595万平方米，下降19.6%。
3、国家统计局公布，初步核算，前三季度国内生产总值870269亿元，按不变价格计算，同比增长3.0%，比上半年加快0.5个百分点。分产业看，第一产业增加值54779亿元，同比增长4.2%；第二产业增加值350189亿元，增长3.9%；第三产业增加值465300亿元，增长2.3%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.8%，二季度增长0.4%，三季度增长3.9%。从环比看，三季度国内生产总值增长3.9%。
二、行情回顾
2022年10月以来，国内铜价起伏波动较为明显，期间大起大落，最高涨至65130元/吨，最低跌至62890元/吨，整体来看，虽然上方压力较大，但底部支撑尚存，维持宽幅震荡走势。以长江现货1#铜为代表，月初（10月10日）1#铜均价为63250元/吨，截至10月31日，长江现货1#铜均价为63930元/吨，价格上涨680元/吨，涨幅1.08%。
市场方面，银“十”消费旺季效果未显，房地产以及下游市场萎缩限制交投氛围，国内基建带来部分增量。相对疲软的订单，以及持续高企的升贴水，促使下游备库意愿低迷，按需买入占主导；而库存低迷，供应偏紧促使持货商挺价意愿较强，限制了交投氛围。进口盈亏方面，由于国内高升水以及当月挤仓效应，本月进口盈利窗口扩大，超过一千元每吨，维持到20号前后，月底重新关闭。
宏观方面，3日美联储11月加息会议落幕，如市场预期加息75bp，市场氛围较好。但随后美联储主席重申鹰派立场，市场再度出现剧烈波动，利空兑现。且就放缓加息幅度未给明确信号，宏观压力仍存，金属继续承压。但在国内宏观面较好，国家稳增长政策仍在加码，给予市场较大信心，叠加基建投资高增速和新能源表现靓丽，极大带动铜需求，但房地产问题依然存在较大困扰，也是市场偏弱情绪的源头。加上疫情持续影响经济，使得市场情绪有所受挫。在强现实下基本面仍有支撑，全球铜库存仍处在低位继续支撑铜价，现货可交割货源依然偏紧，料短期铜价或延续震荡修整。
三、废旧市场
10月现货铜与上月相比涨1960元/吨左右，废铜涨1400元/吨左右。精废差价在1730元附近，对比上月上涨了360元，废铜优势明显。
10月废铜震荡上涨。月初行情上行，市场报价积极，铜价多次上调，贸易商害怕后期行情下跌从而带来亏损，多逢高出货，落袋为安，至货源流动增加，市场交投氛围回暖。铜厂方面因部分地区疫情延续，送货受阻，原料采购量下降，小幅挺价收货。另由于价格因素，当前苏州地区紫铜货源流入安徽芜湖，湖北较多。近期精废价差扩大至近1800元附近，废铜替代精铜效应增加，且铜厂库存量降低，铜厂挺价意愿尚可。
月底临近加息，且前几日出货较多，货源较少的情况下，贸易商捂货惜售。市场成交平平。
四、库存方面
从库存变化来看，库存持续去化，而现货升水维持高位，给予了价格有力支撑。10 月中旬，国内交易所库存大幅累库，但随着换月交割结束，又开始了持续去库，当前全球库存量依旧处于较低水平。数据显示，国内库存延续维持在7万吨水平，COMEX库存小幅去化，而LME库存去库更为显著。
近期LME铜库存持续下降，伦铜注销仓单继续增加，暗示库存将持续流出，如果LME出库过多，可能会导致外盘出现阶段性的挤仓，挤仓压力对铜价有支撑。
近期市场聚焦LME制裁俄金属议题的最终结果，如果LME选择立即禁止使用俄罗斯金属，那么短期势必在本身已经低库存的背景下对市场造成较大波动；如果选择一段内继续交易或设定库存阈值，则对短期行情影响较小。
五、行业要闻
1、托克（Trafigura）警告称，全球铜库存已降至危险的低水平。托克金属和矿产交易联席主管Kostas Bintas在英国《金融时报》矿业峰会上发表讲话时表示，目前铜市场的库存可满足全球消费4.9天，根据托克的预测，预计今年将降至2.7天。铜库存通常以周为单位计算。铜价目前在7400美元/吨左右，较3月初的纪录高点1万美元/吨下跌约30%。有限的库存令价格突然飙升的风险增加，如果价格出现大幅下跌，交易商们争相确保供应。尽管近几个月来，强势美元和对全球经济衰退的担忧令铜价承压，但全球金属行业的高管们称，市场供应有限仍对铜价构成支撑。
2、外电10月26日消息，智利政府修改了一项引起矿企批评的采矿特许权使用费提案，取消了评估对大型矿商征收更高的税率，并将付款与铜价挂钩，同时对大型生产商征收1%的从价税。最初的法案于7月推出，受到全球矿业公司BHP和Antofagasta的批评。他们说这将影响全球最大铜生产国智利的竞争力和投资。财政部和矿业部长宣布的修订提案将对年开采量超过50,000吨的大型铜矿商征收1%的统一从价税。
3、外电10月27日消息，据知情人士透露，美国矿业巨头Freeport-McMoRan正就从墨西哥集团手中收购亚利桑那州一家铜冶炼厂进行谈判，该公司正寻求提高其国内的冶炼能力。知情人士表示，Freeport-McMoRan的高管最近参观了Hayden冶炼厂，以评估该项目的运营情况。Hayden冶炼厂由墨西哥集团旗下的Asarco所有。墨西哥集团和自由港均拒绝置评。
4、南方铜业公司三季度销售21.6亿美元，分析师预期22.6亿美元；三季度调整后EBITDA为10.2亿美元，分析师预期9.666亿美元；三季度净利润5.19亿美元，分析师预期4.078亿美元。
5、据伊朗国家铜业公司(NICICO)首席执行官称，伊历1401年前6个月(3月21日至9月17日)，该公司生产铜精矿约60万吨，同比增长7%，销售额约13.2亿美元，同比增长19%。NICICO主营铜矿的开采和经营，拥有亚洲近14%的铜矿床和全球约3%的铜储量。
